涪陵榨菜布局休闲零食,能否力挽业绩颓势?

近日,涪陵榨菜(002507.SZ)表示:公司目前已开通休闲零食渠道,休闲零食属性产品包括自研的“小脆口”产品和其他定制型产品,还包括品牌联营的“开味说”多种口味花生。

南都湾财社记者注意到,在公司业绩承压背景下,涪陵榨菜近期在“开拓新赛道”上动作频频。此前4月份,公司拟收购四川味滋美食品科技有限公司(以下简称“味滋美”)51%股权,计划通过向特定对象发行股份及支付现金方式完成此次收购,交易对方系陈伟等5名自然人。涪陵榨菜方面坦言:“将并购重组作为突破上市公司发展瓶颈的重要手段。”

市场竞争激烈,业绩持续承压

财务数据显示,2024年实现营业收入23.87亿元,同比下滑2.56%;同期归属于上市公司股东的净利润为7.99亿元,同比下滑3.29%;扣非后净利润为7.32亿元,同比下滑3.13%。

来源于涪陵榨菜公告

一季度来看,涪陵榨菜业绩依旧承压。数据显示,公司今年一季度实现营收7.13亿元,同比下滑4.75%,归属于上市公司股东的净利润为2.72亿元,同比微增0.24%;扣非后净利润为2.57亿元,同比微降0.62%。

营收等接连下滑的原因,与激烈的市场竞争不无关联。涪陵榨菜表示:“行业属于完全竞争 型行业,由于准入门槛较低,导致行业竞争非常激烈,行业内大多数企业利润水平不高。”南都湾财社记者注意到,公司旗下品牌乌江榨菜之外,惠通、铜钱桥、鱼泉、吉香居、味聚特等同类品牌也在业内影响力也较大。

在业绩承压、行业竞争激烈等背景下,如何突破瓶颈?公司曾试图通过扩产来赋能业绩增量,2020年时,公司着手规划定增项目“乌江涪陵榨菜绿色智能化生产基地(一期)”,设计产能20万吨,计划建设期3年、达产期3年。但目前,项目规划至今已第5个年头,相关项目延期并裁减了产能,截至2024年末,该项目工程进度仅为10.94%。

产能利用率的不足和产能扩张的矛盾,引发投资者对“大量产能闲置”的担忧。据了解,2024年东北生产基地的榨菜、萝卜产能利用率甚至不足37%。产能利用率不足背后,是对应产品产销量的下滑,以萝卜为例,2024年萝卜的销量仅0.33万吨,同比下滑29.79%,同期产量为0.34万吨,同比20.93%。

于是,涪陵榨菜瞄准了新赛道。在收购“味滋美”时,涪陵榨菜就表示:本次交易完成后,味滋美将成为公司控股子公司,在保留公司原有榨菜、下饭菜、泡菜等优势业务的基础上,将拓展业务版图,丰富产品矩阵,完善销售渠道,进一步提升综合竞争力和市场影响力。

休闲零食赛道也在“内卷”,不少零食企业陷入亏损

如今,涪陵榨菜又瞄准休闲零食赛道。南都湾财社记者注意到,休闲零食赛道的竞争也很激烈,也面临价格战等问题。

良品铺子就在年报中表示:“休闲食品行业整体处于存量竞争和渠道变革阶段,CR5(头部品牌市占率)不足20%,产品同质化较严重,价格战频繁。零食量贩店快速扩张,给传统渠道带来一定冲击。”

存量竞争之下,良品铺子、来伊份(603777.SH)等零食上市公司面临亏损。其中,良品铺子2024年亏损超4600万元,扣非后净利润更是亏损超7400万元;今年一季度良品铺子持续亏损态势,净利润亏损超3600万元,扣非后净利润亏损超4000万元。

来源于良品铺子年报

来伊份年度亏损额度更大,2024年公司净利润、扣非后净利润分别亏损超过7500万元、超9000万元,同比暴跌超230%、超860%。在年报中,来伊份表示“由于部分城市消费降级趋势明显及行业激烈竞争的加剧,对公司的市场空间和利润空间形成了压力”。

采写:南都·湾财社记者 张海霞

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