国寿安保安康纯债债券2024财报解读:份额微增0.02%,净资产增长1.28%,净利润6.15亿,管理费3940万

来源:新浪基金∞工作室

2025年3月29日,国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保安康纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年中,份额微增,净资产有所增长,净利润表现良好。然而,投资者仍需关注市场波动以及潜在的风险因素,合理规划投资策略。

主要财务指标:盈利增长,资产规模扩大

本期利润与已实现收益

2024年,国寿安保安康纯债债券基金表现亮眼,本期利润达615,431,313.97元,较2023年的459,970,522.10元增长了33.8%。本期已实现收益为380,959,828.42元,相比2023年的434,488,067.24元有所下降,降幅为12.32%。这表明基金在公允价值变动收益方面表现突出,推动了整体利润增长。

年份本期利润(元)同比变化本期已实现收益(元)同比变化
2024年615,431,313.9733.8%380,959,828.42-12.32%
2023年459,970,522.10-434,488,067.24-

资产净值与份额净值

期末基金资产净值为13,233,157,040.72元,较2023年末的13,065,684,736.41元增长了1.28%。期末基金份额净值为1.0577元,高于2023年末的1.0445元。基金份额累计净值增长率在2024年末达到40.03%,显示出基金长期良好的业绩表现。

年份期末基金资产净值(元)同比变化期末基金份额净值(元)基金份额累计净值增长率
2024年末13,233,157,040.721.28%1.057740.03%
2023年末13,065,684,736.41-1.044533.62%

基金净值表现:跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

2024年基金份额净值增长率为4.80%,而业绩比较基准收益率为4.98%,基金未能跑赢业绩比较基准。过去三年、五年及自基金合同生效起至今,基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率也存在一定差异。

时间区间基金份额净值增长率业绩比较基准收益率差值
2024年4.80%4.98%-0.18%
过去三年11.62%11.67%-0.05%
过去五年21.21%21.27%-0.06%
自基金合同生效起至今40.03%40.05%-0.02%

净值增长率变动趋势

自基金合同生效以来,基金份额累计净值增长率总体呈上升趋势,但在部分时间段内,与业绩比较基准收益率的差距有所波动。投资者应关注基金在不同市场环境下的适应性和竞争力。

投资策略与业绩表现:债券市场把握与挑战并存

投资策略分析

2024年全球经济呈现“高通胀、高增长、高利率”开局,二季度后美国宏观数据走弱引发衰退担忧,海外市场波动加剧。国内经济存在结构性分化,内需不足制约发展。在此背景下,各品种债券收益率整体下行,但也出现回调。本基金以中高等级、中等久期债券为主要持仓品种,保持组合杠杆率水平,积极把握中长期品种的配置机会。

业绩归因

尽管基金在投资运作上采取了积极策略,但由于债券市场的复杂性和不确定性,特别是四季度股市热情点燃导致债券市场下跌,使得基金份额净值增长率略低于业绩比较基准收益率。未来,基金需进一步优化投资策略,以应对市场变化。

管理人展望:2025年债券市场机遇与风险并存

全球经济与货币政策

展望2025年,人工智能兴起改变经济格局,全球通胀和利率大概率维持在较高水平。美联储货币政策将保持一定稳定性,以避免金融市场承担过大纪律后果。

中国经济与债券市场

中国经济仍将艰难探索,货币宽松和地方政府债务解决计划虽提振市场情绪,但债券市场走势仍受基本面修复程度和方式影响。若房地产行业触底反弹,债市可能面临调整压力;若微观主体融资意愿和能力未显著改善,债市多头思维仍占主动,但整体波动性将增加。投资者需密切关注宏观经济数据和政策变化,合理调整投资组合。

费用分析:管理与托管费用稳定

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为39,396,092.80元,较2023年的39,195,783.61元略有增加。基金管理费按前一日的基金资产净值的0.30%的年费率计提,相对稳定。

年份当期发生的基金应支付的管理费(元)同比变化
2024年39,396,092.800.51%
2023年39,195,783.61-

基金托管费

当期发生的基金应支付的托管费为13,132,030.95元,与2023年的13,065,261.21元相比,增长了0.51%。托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提,费用水平较为平稳。

年份当期发生的基金应支付的托管费(元)同比变化
2024年13,132,030.950.51%
2023年13,065,261.21-

交易费用与投资收益:债券投资主导

交易费用

应付交易费用期末余额为203,543.95元,较上年度末的196,398.93元有所增加。交易费用主要包括审计费用、信息披露费等,2024年合计为207,200.00元,较2023年减少了19.4%。

年份应付交易费用期末余额(元)同比变化交易费用合计(元)同比变化
2024年203,543.953.64%207,200.00-19.4%
2023年196,398.93-257,200.00-

投资收益

2024年投资收益为496,038,832.22元,其中债券投资收益为496,069,559.97元,是投资收益的主要来源。资产支持证券投资收益为-30,727.75元,出现亏损。买卖债券差价收入为18,991,863.13元,较2023年有所下降。

年份投资收益(元)债券投资收益(元)资产支持证券投资收益(元)买卖债券差价收入(元)
2024年496,038,832.22496,069,559.97-30,727.7518,991,863.13
2023年564,640,125.60564,343,534.82296,590.7825,644,750.07

关联交易:无重大关联交易

本基金于本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易,也未发生与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易等重大关联交易事项。各关联方投资本基金的情况相对稳定,未对基金运作产生重大影响。

股票投资:无股票投资

本基金不投资股票、权证等权益类资产,也不投资可转换债券和可交换债券。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细显示,本基金报告期末未持有股票,专注于债券投资领域。

持有人结构与份额变动:机构主导,份额微增

持有人结构

期末基金份额持有人户数为419户,户均持有的基金份额为29,858,784.50份。机构投资者持有份额占总份额的99.93%,个人投资者持有份额占总份额的0.07%,机构投资者占据主导地位。

持有人类型持有份额(份)占总份额比例(%)
机构投资者12,502,309,088.9299.93
个人投资者8,521,615.630.07

份额变动

本报告期期初基金份额总额为12,508,550,437.65份,本报告期基金总申购份额为7,207,695.81份,总赎回份额为4,927,428.91份,期末基金份额总额为12,510,830,704.55份,份额微增0.02%。

项目份额(份)
期初基金份额总额12,508,550,437.65
本报告期基金总申购份额7,207,695.81
本报告期基金总赎回份额4,927,428.91
期末基金份额总额12,510,830,704.55

风险提示

  1. 单一投资者风险:报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形,可能存在大额赎回风险,导致基金净值波动。机构投资者赎回后,还可能使基金规模大幅减小,影响基金正常运作。
  2. 市场风险:2025年债券市场受多种因素影响,波动性可能显著增加。若房地产行业触底反弹,债市可能面临调整压力,投资者需关注市场变化,合理调整投资组合。

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