8月27日晚，观想科技披露2025年中期业绩。报告期内，公司实现营业收入4,104.83万元，同比增长9.19%；实现归母净利润142.67万元，扣非归母净利润112.26万元，同比大幅增长372.29%。一直以来，观想科技坚持以自主可控为核心，以中试平台为载体，构建了“全寿命周期管理系统、数字孪生、智能装备、人工智能”四大生态，并依托“AI+”战略部署，成功实现从“AI+军工”向“AI+军民”的业务布局。同时，公司在算力领域亦屡获突破，积极抢占市场行业风口。
构建独特“AI+”赋能体系，持续发力人工智能、算力领域
近年来，在技术突破与军事需求的共振效应下，国防科技创新的底层逻辑正在重塑，军工信息化、智能化领域迎来加速发展。
作为我国国防科技信息化领域的突出代表，观想科技始终站在技术创新的前沿阵地，勇于实现技术迭代与创新突破。公司凭借在物联网、大数据、数字孪生等新一代信息化技术在国防建设创新应用的深厚积累，将AI技术与JS需求深度融合，开创了“AI+军工”的创新发展模式。
目前，公司已成功构建独具特色的“AI+军工”核心业务模型：AI+军工=(AI+全寿命周期业务系统)+(AI+数字孪生+智能装备)，创新性地将AI与全寿命周期业务系统、数字孪生技术有机结合，并形成独特的“AI+军工”解决方案。据悉，该模型不仅能够用AI赋能整个装备管理业务体系，覆盖全业务场景，更能直接应用于具象装备，实现装备的成本优势及高性能指标。
以AI+数字孪生+智能装备为例，公司通过中试平台与AI赋能两大抓手协同创新，实现从需求接入到报告交付的全过程数字化管理，同时可快速根据BOM材料成本、制造成本、成品率、市场价格等数据进行产品综合效益评估，最大限度降低批产成本，从而快速打磨低成本智能装备，成功打造了智慧大脑、载荷单元、动力单元及装备平台等系列产品。
其中，为满足市场对高性价比动力装备的迫切需求，公司自2023年起进入小型涡喷发动机领域，系统推进技术研发与专业团队建设，并已投入建设集研发、测试、总装于一体的现代化生产基地。报告期内，公司成功研制六款发动机，推力级别覆盖40daN~ 200daN，预计年内完成定型，并完成小批量试产，可广泛应用于无人机、智能D，EVtol等智能装备。
凭借持续的创新突破及优质的产品质量，观想科技在订单获取能力上屡获突破，并出现客户延续订单的情形。今年4月，公司与客户B再签订一笔9,350万元的载荷大订单，这也是此前公司与该客户签订7,000万载荷订单合同的延续，体现出客户对公司技术与产品的高度认可，更验证了通过中试平台构建高性能低成本智能装备这一技术路线的卓越成效，未来该业务规模有望迎来进一步扩张。
此外，观想科技还以联合体身份与某单位签署了《某项目典型课题试验研究和试验条件建设项目合同》，主要负责数字孪生试验平台、数据应用模型、***信息多模态挖掘、*****目标智能识别、******信息保障、**平台指控系统**、物资精准管理等试验条件建设及课题研究，预计合同金额为4,904万元。
除了“AI+”业务，公司近年还大力推进算力业务。IDC报告指出，2023年至2028年，中国智能算力规模的五年年复合增长率预计将达到46.2%。其中，2025年将达到259亿美元，同比增长36.2%。算力行业迎来了历史性布局的战略机遇期。
此前观想科技早已捕捉算力业务风口，并积极推动基础算力、AI加速器（AIA）及数字孪生能力等业务布局。公司基于异构计算架构设计了自主可控的算力底座，集成了先进的计算能力，支持复杂专用领域模型的训练与推理，并取得了一定成绩。
去年11月，公司成功中标雅安经济技术开发区数据赋能基础设施建设项目，预计合同金额金额为9416.40万元。该项目的开展将有望全面提升观想科技在基础算力底座及AI加速器的能力建设，为构建从数据治理加工到行业智能应用全过程，形成行业场景应用一体化交付的经营服务新模式奠定夯实基础。同时也将为观想科技在算力业务领域的推进打好产品样本。
值得关注的是，观想科技近期还披露了《关于变更募集资金用途的公告》，基于数字技术智能经济的蓬勃发展，市场对于智能化产品及服务的需求日益增长，公司拟将尚未投入的募集资金用于实施“数智化能力提升项目”，赋能公司装备全寿命周期管理、数字孪生、智能装备、人工智能等业务的发展。
匹配公司在“数智化能力提升”课题，观想科技今年设立了多家子公司，主攻人工智能等领域，包括四川盛世融创科技有限公司、四川观想智建科技有限公司、云网智算(新疆)科技有限公司等。得益于公司此前在人工智能和智能装备两大核心板块的专心注入，目前公司相关板块已逐步迎来收获期。同时，公司在算力领域的顺利切入，也将为公司持续创新发展奠定坚实基础。
引入资本市场活跃新股东，为公司未来资本运作赋能
得益于企业在研发及业务布局的重大突破，观想科技在二级市场的表现亦同样亮眼。Wind数据显示，公司股价年初至今的涨幅超50%。同时，公司还积极响应《关于完善中国特色现代企业制度的意见》政策文件，拟引入持股比例5%以上的机构投资者作为积极股东，有效优化公司治理结构，推动公司长期健康发展。
今年7月，观想科技披露公告称，控股股东、实际控制人魏强的一致行动人观想发展，拟通过协议转让方式将其持有的公司5%股份转让给深圳世纪致远私募证券基金管理有限公司（简称“致远资本”）。
据悉，致远资本此次入股观想科技，系基于对上市公司未来前景及投资价值的认可及自身业务的发展需求进行认购。同时，在未来12个月内，致远资本不会以任何方式减持通过本次交易取得的股份。
根据公开资料，该机构近期在资本市场表现较为活跃，连续以受让控股方股份的方式入股多家上市公司，并成为持股5%以上的重要股东，包括达威股份、震有科技等，且入股后相关公司的股价表现均较为积极。
市场人士认为，机构股东的引入一方面可传递出看好公司发展前景的信号，从而增强上市公司投资价值，提升市场信心，有利于上市公司吸引更多中长期资金流入；另一方面，机构投资者大多秉持长期价值投资理念，更关注企业的长期发展前景，能引导公司制定和实施中长期发展战略。此次机构股东的引入，也将有望对观想科技未来资本运作赋能。
当前军工板块正处于业绩增速的底部区间，在国内外催化因素的持续出现下，板块增长动能明显，且信息化、智能化特征显著，对于技术水平提出了更高要求。观想科技作为业内的创新企业代表，有望迎来行业发展红利期。叠加在“人工智能+”、“算力+”等科技领域的持续深耕，观想科技在相关板块增长催化效应以及资本赋能的带动下，迎来新的高质发展期。
