天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)财报解读:份额缩水19.44%,净资产下滑19.26%,净利润扭亏为盈

来源:新浪基金∞工作室

2025年3月31日,天弘基金管理有限公司发布天弘永丰稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年中,基金份额和净资产规模均出现下滑,不过净利润实现扭亏为盈,同时基金管理费有所下降。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标:净利润扭亏为盈

本期利润与已实现收益

期间天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)A天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)Y
本期已实现收益(元)本期利润(元)本期已实现收益(元)本期利润(元)
2024年3,387,383.534,255,643.46213,912.45216,535.92
2023年-2,615,877.73-891,949.23-59,916.86-46,351.76
2022年-11,734,280.40-13,991,412.98886.51-7,919.93

2024年,天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)A本期已实现收益为3,387,383.53元,本期利润为4,255,643.46元;Y类份额本期已实现收益为213,912.45元,本期利润为216,535.92元 。与2023年相比,两类份额的本期已实现收益和本期利润均实现扭亏为盈,显示出基金在2024年投资运作取得较好成效。

加权平均基金份额本期利润与净值利润率

期间天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)A天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)Y
加权平均基金份额本期利润本期加权平均净值利润率加权平均基金份额本期利润本期加权平均净值利润率
2024年0.04084.27%0.03593.72%
2023年-0.0057-0.60%-0.0165-1.73%
2022年-0.0540-5.63%-0.0091-0.96%

2024年,A类份额加权平均基金份额本期利润为0.0408,本期加权平均净值利润率为4.27%;Y类份额加权平均基金份额本期利润为0.0359,本期加权平均净值利润率为3.72%。相比2023年和2022年,2024年两类份额的这两项指标均有显著提升,表明基金为投资者创造收益的能力增强。

期末可供分配利润与基金份额净值

时间天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)A天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)Y
期末可供分配利润(元)期末基金份额净值期末可供分配利润(元)期末基金份额净值
2024年末-2,618,146.390.9789-216,221.580.9840
2023年末-7,640,363.640.9381-224,794.810.9412
2022年末-10,797,545.770.9491-63,743.460.9494

2024年末,A类份额期末可供分配利润为 -2,618,146.39元,期末基金份额净值为0.9789元;Y类份额期末可供分配利润为 -216,221.58元,期末基金份额净值为0.9840元。虽然期末可供分配利润仍为负,但基金份额净值较2023年末有所上升,反映出基金资产价值的增长。

基金净值表现:跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

阶段天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)A天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)Y
份额净值增长率①份额净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③① - ③份额净值增长率①份额净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③① - ③
过去三个月0.26%0.28%1.94%-1.68%0.30%0.28%1.94%-1.64%
过去六个月1.80%0.29%5.94%-4.14%1.89%0.29%5.94%-4.05%
过去一年4.35%0.33%9.50%-5.15%4.55%0.33%9.50%-4.95%
过去三年-2.46%0.29%9.37%-11.83%-2.46%0.29%9.37%-11.83%
自基金合同生效日起至今-2.11%0.28%10.00%-12.11%2.63%0.27%12.13%-9.50%

从各阶段数据来看,天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)的A类和Y类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率。过去一年,A类份额净值增长率为4.35%,业绩比较基准收益率为9.50%,相差 -5.15%;Y类份额净值增长率为4.55%,与业绩比较基准收益率相差 -4.95%。这表明基金在过去一年的表现未能达到业绩比较基准的水平,投资策略的有效性有待进一步提升。

净值增长率变动与业绩比较基准收益变动对比

从自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看,基金份额累计净值增长率曲线与业绩比较基准收益率曲线走势存在差异,且基金份额累计净值增长率明显低于业绩比较基准收益率,反映出基金长期投资表现与业绩比较基准的差距。

投资策略与业绩表现

投资策略分析

2024年,在债券资产投资上,年中基于赔率和优化风险收益比的考虑倾向保守,导致下半年债券牛市中产品在债券资产上获取的收益率相比同业吃亏,影响短期排名。A股市场投资方面,产品主要通过持仓个股加基金暴露风险和收益,风格以基本面选股为主,风险偏好适中。此外,对转债、Reits类、商品类资产进行小仓位探索并取得正向激励。持仓基金基于先定量再定性的方向选出,维持既往框架,关注未来信息多于过去信息。

业绩表现

截至2024年12月31日,天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)A基金份额净值为0.9789元,份额净值增长率为4.35%;Y基金份额净值为0.9840元,份额净值增长率为4.55%。同期业绩比较基准增长率均为9.50%。虽然基金实现了一定的正收益,但与业绩比较基准相比仍有较大差距。

管理人展望:维持防御性配置,把握A股投资机会

管理人认为,长端债券市场目前处于过热状态,倾向于保持防御性配置或用固收加产品替代中长久期纯债基金。A股市场可能演绎资产的阶段性重估,中国在多个方面展现出发展潜力,产业趋势上“AI +”是重要方向,蕴含投资机会和风险。由于海外风险累积,A股资产价格可能大幅波动,产品将保持低波动属性。此外,打通国内国外双循环等政策会带来资源分配路径变化,有优质权益资产适合择机配置。对于其他资产交易,未来会在机会出现时增加仓位,丰富收益来源,降低产品波动。

费用分析:管理费、托管费下降

基金管理费

期间当期发生的基金应支付的管理费(元)其中:应支付销售机构的客户维护费(元)应支付基金管理人的净管理费(元)
2024年2023年2024年2023年2024年2023年
天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)259,823.75686,729.06120,879.54319,704.31138,944.21367,024.75

2024年当期发生的基金应支付的管理费为259,823.75元,较2023年的686,729.06元大幅下降。其中,应支付销售机构的客户维护费和应支付基金管理人的净管理费也均有下降。

基金托管费

期间当期发生的基金应支付的托管费(元)
2024年
天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)153,187.55

2024年当期发生的基金应支付的托管费为153,187.55元,低于2023年的227,561.07元。基金管理费和托管费的下降,在一定程度上减轻了基金的运营成本。

投资收益分析:股票投资收益扭亏

投资收益构成

项目2024年(元)2023年(元)
营业总收入5,130,816.87324,676.53
利息收入44,823.8964,384.70
投资收益(损失以“ - ”填列)4,110,342.40-1,551,860.27
其中:股票投资收益2,716,687.10-3,219,135.64
基金投资收益705,555.42-750,460.24
债券投资收益75,986.72175,166.80
股利收益612,113.162,242,568.81
其他收入(损失以“ - ”号填列)104,767.1874,658.50

2024年营业总收入为5,130,816.87元,较2023年的324,676.53元大幅增长。投资收益为4,110,342.40元,扭亏为盈,其中股票投资收益为2,716,687.10元,相比2023年的 -3,219,135.64元实现了扭亏,成为投资收益增长的重要因素。

股票投资收益明细

项目2024年(元)2023年(元)
卖出股票成交总额95,454,862.92140,863,683.19
减:卖出股票成本总额92,566,300.59143,739,822.19
减:交易费用171,875.23342,996.64
买卖股票差价收入2,716,687.10-3,219,135.64

2024年卖出股票成交总额为95,454,862.92元,买卖股票差价收入为2,716,687.10元,表明基金在股票买卖操作上取得了较好的收益,主要得益于市场环境及投资策略调整。

资产组合分析:权益投资占比12.44%

期末基金资产组合

序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)
1权益投资12,524,418.0412.44
其中:股票12,524,418.0412.44
2基金投资78,005,498.3777.50
3债券投资7,205,780.987.16
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
7银行存款和结算备付金合计2,664,134.592.65
8其他各项资产250,354.360.25
9合计100,650,186.34100.00

期末基金资产组合中,基金投资占比最高,为77.50%,其次是权益投资占12.44%,债券投资占7.16%。这种资产配置结构体现了基金作为FOF的特点,通过投资多种基金来分散风险,同时配置一定比例的权益和债券资产以追求收益。

股票投资组合

报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示,制造业公允价值占比最高,为10.58%,其次是农、林、牧、渔业占1.18%等。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细中,豪悦护理占比2.52%,金禾实业占比1.67%等。基金在股票投资上分散于多个行业和个股,以降低单一行业和个股风险。

基金份额持有人信息:份额缩水19.44%

期末基金份额持有人户数及结构

份额级别持有人户数(户)户均持有的基金份额持有人结构(机构)持有人结构(个人)
持有份额占总份额比例持有份额占总份额比例
天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)A1,13577,315.9911,497,346.4113.10%76,256,301.9186.90%
天弘永丰稳健养老目标一年持有混合(FOF)Y1,3466,508.97--8,761,067.23100.00%
合计2,47439,011.6111,497,346.4111.91%85,017,369.1488.09%

从持有人结构来看,个人投资者是主要持有者,A类份额中个人投资者持有比例为86.90%,Y

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