长城悦享回报债券2024年年报解读:份额降24%,净资产减21%,净利润1582万,管理费374万

来源:新浪基金∞工作室

2025年3月29日,长城悦享回报债券型证券投资基金发布2024年年度报告。报告期内,该基金份额总额下降24%,净资产合计减少21%,实现净利润1582.34万元,当期发生的基金应支付的管理费为374.44万元。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标:盈利状况改善,资产规模缩水

本期利润扭亏为盈

长城悦享回报债券在2024年实现了本期利润的大幅增长,扭亏为盈。A类份额本期利润为1567.19万元,C类份额为15.15万元,而2023年A类份额亏损163.68万元,C类份额亏损4.70万元。这一转变主要得益于投资收益的提升,2024年投资收益为1442.78万元,而2023年为 - 2398.00万元。

年份长城悦享回报债券A(万元)长城悦享回报债券C(万元)
本期利润本期已实现收益本期利润本期已实现收益
2024年1567.19898.7115.158.14
2023年-163.68-3195.22-4.70-31.73

资产净值下降

报告期末,长城悦享回报债券A的资产净值为40943.92万元,C类为483.51万元,较2023年末分别下降21.26%和8.33%。资产净值的下降与基金份额的赎回以及市场波动导致的资产价值变化有关。

年份长城悦享回报债券A(万元)长城悦享回报债券C(万元)
资产净值变动幅度资产净值变动幅度
2024年末40943.92-21.26%483.51-8.33%
2023年末52000.12-527.46-

基金净值表现:跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

2024年,长城悦享回报债券A份额净值增长率为3.47%,C类为3.07%,而同期业绩比较基准收益率均为8.63%,两类份额均跑输业绩比较基准。过去三年,A类份额净值增长率为 - 11.08%,C类为 - 12.69%,业绩比较基准收益率为13.21%,差距较为明显。

阶段长城悦享回报债券A长城悦享回报债券C
份额净值增长率业绩比较基准收益率差值份额净值增长率业绩比较基准收益率差值
过去一年3.47%8.63%-5.16%3.07%8.63%-5.66%
过去三年-11.08%13.21%-24.29%-12.69%13.21%-25.90%

净值增长率波动

从净值增长率标准差来看,过去三年A类为0.29%,C类为0.28%,显示出基金净值在一定程度上存在波动,投资者需关注市场风险对基金净值的影响。

投资策略与业绩表现:灵活配置实现稳健收益

投资策略分析

2024年,基金管理人通过对经济基本面、宏观政策和风险偏好的研究,灵活调整权益类和纯债类品种的配置比例。在权益投资方面,通过个股精选策略,结合定性和定量分析筛选股票;债券投资则综合考虑多种因素构建组合。

业绩归因

尽管基金实现了盈利,但跑输业绩比较基准。在股票投资上,2024年股票投资收益为358.50万元,而2023年亏损2761.17万元,股票投资策略调整初见成效,但仍需优化。债券投资收益2024年为1023.85万元,2023年为218.61万元,债券投资策略相对稳定且有效。

费用分析:管理费用有所下降

管理人报酬与托管费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为374.44万元,较2023年的527.37万元下降28.99%;托管费为93.61万元,较2023年的131.84万元下降29.00%。管理费用的下降与基金资产净值的减少有关,因为管理费和托管费通常按资产净值的一定比例计提。

年份当期发生的基金应支付的管理费(万元)变动幅度当期发生的基金应支付的托管费(万元)变动幅度
2024年374.44-28.99%93.61-29.00%
2023年527.37-131.84-

销售服务费

2024年销售服务费为2.03万元,其中C类份额为1.93万元,较2023年的2.43万元有所下降,主要是C类份额规模变动所致。

投资组合分析:资产配置结构调整

资产配置比例

报告期末,基金投资于固定收益资产的比例为95.09%,较2023年有所下降;权益投资比例为4.51%,较2023年也有所下降。这表明基金在资产配置上更加谨慎,降低了权益类资产的比重以控制风险。

年份固定收益投资比例权益投资比例
2024年末95.09%4.51%
2023年末--

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序,前三大股票为中国神华、美的集团、中国银河。与2023年相比,股票投资组合有较大调整,反映了基金管理人对市场和个股的重新评估与选择。

序号股票名称2024年末公允价值(万元)占基金资产净值比例(%)
1中国神华242.620.59
2美的集团217.390.52
3中国银河208.660.50

债券投资明细

债券投资中,企业债券占比42.46%,中期票据占比32.72%,可转债占比11.16%。与2023年相比,债券品种的配置比例有所变化,体现了对不同债券风险收益特征的考量。

债券品种2024年末公允价值(万元)占基金资产净值比例(%)
企业债券17591.9342.46
中期票据13554.6932.72
可转债4623.0911.16

份额持有人结构与变动:机构投资者占比稳定

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为3443户,较2023年有所减少。机构投资者持有长城悦享回报债券A类份额的比例为99.78%,C类份额全部由个人投资者持有。机构投资者的稳定性对基金规模和投资策略的实施有重要影响。

份额类别持有人户数(户)机构投资者持有比例(%)个人投资者持有比例(%)
长城悦享回报债券A326699.780.22
长城悦享回报债券C1770100

份额变动情况

2024年长城悦享回报债券A类份额赎回14551.41万份,申购25.06万份;C类份额赎回270.11万份,申购201.28万份。整体份额下降,反映出部分投资者对基金预期或市场环境的变化做出了赎回决策。

份额类别申购份额(万份)赎回份额(万份)份额变动(万份)
长城悦享回报债券A25.0614551.41-14526.35
长城悦享回报债券C201.28270.11-68.83

展望与风险提示

宏观经济与市场展望

基金管理人展望2025年,认为国内经济基本面、通胀水平和投资者预期有望改善,但海外政策存在不确定性。债市有配置机会但需降低收益预期,权益市场有波动但全年回报可能更好。

风险提示

尽管基金在2024年实现盈利,但仍存在市场风险,如利率波动、股票市场调整等可能影响基金净值。投资者应关注基金管理人的资产配置调整和投资策略实施,以应对潜在风险。同时,基金规模的变动可能影响投资策略的实施效果,投资者需持续关注基金份额和资产净值的变化。

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