财通资管鸿福短债债券2024年报解读:份额降11%,净资产降9%,净利润下滑39%,管理费降13%

来源:新浪基金∞工作室

2025年3月31日,财通证券资产管理有限公司发布了财通资管鸿福短债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年中,基金份额总额、净资产合计等关键指标出现下滑,净利润也有所下降,不过管理费支出有所减少。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标:净利润下滑近四成

本期利润与已实现收益

财通资管鸿福短债债券A类份额本期已实现收益为125,841,627.92元,本期利润为128,401,418.79元;C类份额本期已实现收益为156,381,752.34元,本期利润为168,680,935.36元。与上一年度相比,A类份额本期已实现收益从167,922,646.20元降至125,841,627.92元,本期利润从212,989,763.72元降至128,401,418.79元;C类份额本期已实现收益从185,015,919.97元降至156,381,752.34元,本期利润从276,176,207.54元降至168,680,935.36元。整体来看,两类份额的已实现收益和本期利润均出现了较为明显的下滑。

份额类别本期已实现收益(元)本期利润(元)上期已实现收益(元)上期本期利润(元)
A类125,841,627.92128,401,418.79167,922,646.20212,989,763.72
C类156,381,752.34168,680,935.36185,015,919.97276,176,207.54

净资产情况

2024年末,A类份额期末基金资产净值为3,811,664,637.80元,C类份额为6,271,759,332.09元,净资产合计为10,083,423,969.89元,较上一年度末的11,050,593,623.96元减少了967,169,654.07元,降幅约为8.75%。这表明基金资产规模有所收缩。

份额类别期末基金资产净值(元)上期期末基金资产净值(元)
A类3,811,664,637.803,804,328,328.90
C类6,271,759,332.097,246,265,295.06
合计10,083,423,969.8911,050,593,623.96

基金净值表现:跑赢业绩比较基准

份额净值增长率

财通资管鸿福短债债券A类份额过去一年份额净值增长率为2.50%,C类份额为2.41%。从不同时间段来看,过去三年A类份额增长率为7.86%,C类份额为7.57%;过去五年A类份额增长率为16.55%,C类份额为15.96%。自基金合同生效起至今,A类份额增长率为17.70%,C类份额为17.10%。

份额类别过去一年过去三年过去五年自基金合同生效起至今
A类2.50%7.86%16.55%17.70%
C类2.41%7.57%15.96%17.10%

与业绩比较基准对比

同期业绩比较基准收益率为2.02%,A类份额超出业绩比较基准0.48个百分点,C类份额超出0.39个百分点。过去三年,A类份额超出业绩比较基准1.60个百分点,C类份额超出1.31个百分点;过去五年,A类份额超出5.58个百分点,C类份额超出4.99个百分点。整体而言,该基金在不同时间段内均跑赢了业绩比较基准。

份额类别过去一年过去三年过去五年自基金合同生效起至今
A类0.48%1.60%5.58%6.08%
C类0.39%1.31%4.99%5.48%

投资策略与业绩表现:信用债打底,波段操作增厚收益

投资策略

2024年,该基金以高性价比信用债打底,辅以利率、二永等交易型资产的波段操作。密切跟踪市场资金面、政策面和基本面的情况进行投资品种上的比例调整,在保证流动性的前提下增厚组合收益。

业绩归因

从业绩表现来看,基金在2024年实现了一定的收益增长,跑赢了业绩比较基准。这可能得益于其合理的资产配置策略,通过信用债打底保证了一定的收益稳定性,同时利用波段操作把握市场机会,进一步提升了收益。然而,面对宏观经济环境的变化,如有效需求不足、房地产市场调整等,基金的收益增长幅度受到一定限制,导致本期利润较上一年度有所下滑。

宏观经济展望:关注政策与外部环境变化

展望2025年,国内需求不足、群众就业增收面临压力和部分领域存在风险隐患等困难仍然存在。前期一揽子增量政策能在多大程度上形成对冲仍有待观察,外部环境变化带来的不利影响,尤其是美国新一届政府的关税政策预计对出口会形成压制。在此背景下,提振国内消费或将成为政策的重中之重。在逆周期调节力度仍会加大和政策仍在引导社会综合融资成本下降的背景下,债券收益率转入上行通道的概率不大,但需重点关注相关政策、资金面和外部环境变化。这意味着基金在2025年的投资运作中,需要更加密切关注宏观经济形势的变化,灵活调整投资策略,以应对潜在的风险和机遇。

费用情况:管理费、托管费均有下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为37,656,715.54元,较上一年度的43,157,532.90元减少了5,500,817.36元,降幅约为12.75%。其中,应支付销售机构的客户维护费为12,594,890.70元,应支付基金管理人的净管理费为25,061,824.84元。

项目本期(元)上期(元)变动金额(元)变动幅度
当期发生的基金应支付的管理费37,656,715.5443,157,532.90-5,500,817.36-12.75%
应支付销售机构的客户维护费12,594,890.7013,475,752.76-880,862.06-6.54%
应支付基金管理人的净管理费25,061,824.8429,681,780.14-4,619,955.30-15.56%

基金托管费

当期发生的基金应支付的托管费为12,552,238.46元,较上一年度的14,385,844.29元减少了1,833,605.83元,降幅约为12.74%。基金托管费按基金前一日的资产净值乘以0.10%的托管费年费率来计算。

项目本期(元)上期(元)变动金额(元)变动幅度
当期发生的基金应支付的托管费12,552,238.4614,385,844.29-1,833,605.83-12.74%

销售服务费

本期获得销售服务费的各关联方中,财通证券股份有限公司当期发生的基金应支付的销售服务费为31,589.84元,财通证券资产管理有限公司为431,642.46元,招商银行股份有限公司为186.50元,合计463,418.80元。上一年度合计为269,811.16元,本期较上期增加了193,607.64元,增幅约为71.75%。这主要是由于C类份额销售服务费计提规则以及资产规模变动等因素导致。

关联方名称本期(元)上期(元)变动金额(元)变动幅度
财通证券股份有限公司31,589.8446,398.01-14,808.17-31.91%
财通证券资产管理有限公司431,642.46222,892.83208,749.6393.65%
招商银行股份有限公司186.50520.32-333.82-64.16%
合计463,418.80269,811.16193,607.6471.75%

交易情况:关联方交易及佣金支付

通过关联方交易单元进行的交易

通过关联方财通证券股份有限公司交易单元进行的债券交易,2024年成交金额为861,324,818.77元,占当期债券成交总额的100.00%;债券回购交易成交金额为15,769,485,000.00元,占当期债券回购成交总额的100.00%。上一年度债券交易成交金额为499,255,118.52元,债券回购交易成交金额为3,285,000,000.00元。

关联方名称交易类型本期成交金额(元)上期成交金额(元)本期占比上期占比
财通证券股份有限公司债券交易861,324,818.77499,255,118.52100.00%100.00%
财通证券股份有限公司债券回购交易15,769,485,000.003,285,000,000.00100.00%100.00%

应支付关联方的佣金

本期应支付财通证券股份有限公司的佣金为5,551.21元,占当期佣金总量的100.00%;上一年度为4,992.56元,占比100.00%。期末应付佣金余额方面,本期为0元,上一年度为3,122.08元,占期末应付佣金总额的100.00%。

关联方名称本期佣金(元)上期佣金(元)本期占比上期占比本期期末应付佣金余额(元)上期期末应付佣金余额(元)
财通证券股份有限公司5,551.214,992.56100.00%100.00%03,122.08

投资组合:债券投资占主导

期末基金资产组合

期末基金资产组合中,固定收益投资占比最大,金额为10,967,433,054.92元,占基金总资产的96.36%,全部为债券投资。买入返售金融资产为200,156,748.04元,占比1.76%;银行存款和结算备付金合计23,839,951.46元,占比0.21%;其他各项资产189,964,387.90元,占比1.67%。

项目金额(元)占基金总资产比例(%)
固定收益投资10,967,433,054.9296.36
买入返售金融资产200,156,748.041.76
银行存款和结算备付金合计23,839,951.460.21
其他各项资产189,964,387.901.67

债券投资组合

按债券品种分类,企业短期融资券公允价值为4,183,088,235.71元,占基金资产净值比例最高,达41.48%;其次是中期票据,公允价值为2,809,767,564.88元,占比27.87%;同业存单公允价值为1,631,828,266.53元,占比16.18%;金融债券公允价值为1,533,207,819.58元,占比15.21%;企业债券公允价值为689,798,449.31元,占比6.84%;其他(地方政府债)公允价值为118,730,084.94元,占比1.18%;国家债券公允价值为1,012,633.97元,占比0.01%。

债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
国家债券1,012,633.970.01
金融债券1,533,207,819.5815.21
企业债券689,798,449.316.84
企业短期融资券4,183,088,235.7141.48
中期票据2,809,767,564.8827.87
同业存单1,631,828,266.5316.18
其他(地方政府债)118,730,084.941.18

基金份额持有人信息:机构与个人投资者结构稳定

持有人户数及结构

财通资管鸿福短债债券A类份额持有人户数为42,869户,机构投资者持有份额占比91.87%,个人投资者持有份额占比8.13%;C类份额持有人户数为500,656户,机构投资者持有份额占比6.01%,个人投资者持有份额占比93.99%。整体来看,A类份额以机构投资者为主,C类份额以个人投资者为主,与上一年度相比,持有人结构保持相对稳定。

份额类别持有人户数(户)机构投资者持有份额占比个人投资者持有份额占比
A类42,86991.87%8.1

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