鹰眼预警:现代投资营业收入下降

来源:新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月3日,现代投资发布2024年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2024年全年营业收入为76.28亿元,同比下降3.57%;归母净利润为3.41亿元,同比下降37.2%;扣非归母净利润为3.25亿元,同比下降36.49%;基本每股收益0.1914元/股。

公司自1999年1月上市以来,已经现金分红23次,累计已实施现金分红为33.52亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对现代投资2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为76.28亿元,同比下降3.57%;净利润为3.43亿元,同比下降41.63%;经营活动净现金流为24.56亿元,同比增长28.26%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为76.3亿元,同比下降3.57%。

项目202212312023123120241231
营业收入(元)158.74亿79.1亿76.28亿
营业收入增速0.64%-50.17%-3.57%

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为3.4亿元,同比大幅下降37.2%。

项目202212312023123120241231
归母净利润(元)4.33亿5.43亿3.41亿
归母净利润增速-30.66%25.41%-37.2%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为3.3亿元,同比大幅下降36.49%。

项目202212312023123120241231
扣非归母利润(元)4.15亿5.12亿3.25亿
扣非归母利润增速-30.32%23.28%-36.49%

• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为4.6亿元、5.9亿元、3.4亿元,同比变动分别为-23.57%、28.66%、-41.63%,净利润较为波动。

项目202212312023123120241231
净利润(元)4.57亿5.88亿3.43亿
净利润增速-23.57%28.66%-41.63%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为2.61%、3.97%、4.73%,持续增长。

项目202212312023123120241231
应收账款(元)4.15亿3.14亿3.61亿
营业收入(元)158.74亿79.1亿76.28亿
应收账款/营业收入2.61%3.97%4.73%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长194.52%,营业成本同比增长-0.95%,存货增速高于营业成本增速。

项目202212312023123120241231
存货较期初增速-60.26%-18.76%194.52%
营业成本增速-1.16%-58.16%-0.95%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长194.52%,营业收入同比增长-3.57%,存货增速高于营业收入增速。

项目202212312023123120241231
存货较期初增速-60.26%-18.76%194.52%
营业收入增速0.64%-50.17%-3.57%

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为23.97%,同比下降7.73%;净利率为4.5%,同比下降39.47%;净资产收益率(加权)为2.66%,同比下降41.41%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为23.97%,同比下降7.73%。

项目202212312023123120241231
销售毛利率11.85%25.98%23.97%
销售毛利率增速15.67%119.22%-7.73%

• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为4.5%,同比大幅下降39.47%。

项目202212312023123120241231
销售净利率2.88%7.43%4.5%
销售净利率增速-24.05%158.19%-39.47%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为2.66%,同比大幅下降41.41%。

项目202212312023123120241231
净资产收益率3.96%4.54%2.66%
净资产收益率增速-31.25%14.65%-41.41%

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为2.66%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202212312023123120241231
净资产收益率3.96%4.54%2.66%
净资产收益率增速-31.25%14.65%-41.41%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为0.93%,三个报告期内平均值低于7%。

项目202212312023123120241231
投入资本回报率1.24%1.43%0.93%

从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为62.7%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目202212312023123120241231
非常规性收益(元)1.95亿1.64亿2.15亿
净利润(元)4.57亿5.88亿3.43亿
非常规性收益/净利润33.26%27.93%62.7%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为75.38%,同比增长0.52%;流动比率为0.38,速动比率为0.35;总债务为253.28亿元,其中短期债务为47.27亿元,短期债务占总债务比为18.66%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为0.49,0.41,0.38,短期偿债能力趋弱。

项目202212312023123120241231
流动比率(倍)0.490.410.38

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.17,现金比率低于0.25。

项目202212312023123120241231
现金比率0.290.20.17

• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.19、0.19、0.17,持续下降。

项目202212312023123120241231
现金比率0.190.190.17

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为22.6,同比增长4.11%;存货周转率为13.5,同比下降43.99%;总资产周转率为0.14,同比下降3.39%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为29.69,24.1,13.5,存货周转能力趋弱。

项目202212312023123120241231
存货周转率(次)29.6924.113.5
存货周转率增速45.12%-18.82%-43.99%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.28,0.15,0.14,总资产周转能力趋弱。

项目202212312023123120241231
总资产周转率(次)0.280.150.14
总资产周转率增速-9.22%-48.2%-3.39%

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.9亿元,较期初增长103.18%。

项目20231231
期初在建工程(元)4552.69万
本期在建工程(元)9250.09万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为4亿元,较期初增长168.62%。

项目20231231
期初其他非流动资产(元)1.48亿
本期其他非流动资产(元)3.98亿

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